8月28日，40余家酒类上市公司2020年半年报尘埃落地。整体来看，出现集体业绩普遍下滑的情况，直接原因归结于受今年的新冠肺炎疫情影响，导致企业在生产、营销等环节出现不同程度的阻碍。
其中，白酒版块茅台、五粮液继续领跑头部，向头部集中的趋势进一步加深；葡萄酒行业发展难上加难，情况不容乐观；啤酒可圈可点，由于产品结构调整、市场结构调整，部分酒企出现利润增长；黄酒上市酒企普遍双降；华致酒行表现亮眼，实现营收、净利润双增长。
尽管上半年数据对酒类上市酒企而言并不“友好”，但随着市场复苏节奏的逐渐加快，酒水行业在整体向好的下半年，有望实现恢复性增长。
1.普降整体情况下，仅8家实现双增长
在酒类版块出现集体普遍下降的情况下，还是发现了增长的一面。通过数据整理分析，40家酒类上市酒企中，实现营收和净利润双增长的酒类企业仅为8家，其余32家均出现不同程度的下降。
其中，19家白酒上市酒企中，仅贵州茅台、五粮液、山西汾酒、酒鬼酒、ST皇台5家公司实现营收、净利润双增长。贵州茅台和五粮液营收同比增长分别为11.31%、13.32%，净利润同比增长分别为13.29%、16.28%；两大巨头营收总和达747.21亿元，超过其余17家上市白酒酒企总和，还多出225.67亿元。
在白酒酒企呈现增长放缓的局面下，茅台、五粮液依旧表现强劲，反映出一线龙头企业抗风险能力强，进一步突出行业分化加快、向头部集中的客观趋势。一是茅台、五粮液品牌价值的强大，保持了价格体系在市场竞争中的牢固；二是两家酒企对市场具有深度的控制能力，能够有效应对各大风险；三是白酒高端消费群体稳定，市场基础未出现大的变化。
值得一提的是，山西汾酒在上市白酒酒企业绩出现不同程度下滑情况下，依旧保持增幅。今年一季度报山西汾酒实现营收41.41亿元，同比增长1.71%；实现净利润12.2亿元，同比增长39.36%；第二季度依旧延续营收和净利润双增长，这也是汾酒历经3年改革取得的成果。
从双增数据来看，啤酒版块中惠泉啤酒实现这一目标。惠泉啤酒2020年上半年实现营业收入3.2亿元，同比增长7.93%；归属于上市公司股东的净利润892.4万元，同比增长48.5%。
年报中披露，惠泉啤酒实现了上半年在细分市场的基础上精准发力，通过对市场的分级分类，助推产品结构和市场结构调整，优化市场布局和产品结构调整，加大对重点市场中中高端产品的推广。
除惠泉啤酒，青岛啤酒、华润啤酒、珠江啤酒、重庆啤酒共同交出营收下降，但净利润增长的期中成绩；同比增长分别为13.77%、11.10%、16.04%、3.06%。多家啤酒上市酒企实现净利润增长，这与疫情期间消费者居家自饮现象密切有关；同时，随着4月份后线下餐饮消费场景的解锁，以及啤酒销售旺季的到来，做了铺垫。
流通领域上市酒企中，华致酒行与名品世家领跑全场。报告期内，华致酒行实现营收23.63亿元，同比增长24.90%，净利2.13亿元，同比增长6.24%；名品世家实现营收4.41亿元，同比增长21.71%，净利润0.29亿元，同比增长25.26%。
2.白酒撑起酒类“大盘”，啤酒表现不俗
数据统计显示，酒类上市酒企营收排名前20名占据了95%以上的营业收入和98%以上的利润；其中，有6家啤酒企业（其中四家进入了前十），2家流通企业和1家葡萄酒企业。在利润方面，茅台、五粮液的利润占据了近一半，百威亚太则以91.07亿元的利润排名第三，葡萄酒中虽然张裕的以14.02亿元的营收排在第19位，成为前20中唯一的葡萄酒代表。
44家酒类上市企业2020年上半年总营收为1973亿元，其中19家白酒上市企业以1268.73亿元的营收切走了64%的市场份额，9家啤酒上市企业则以608.41亿元拿走31%的市场份额。葡萄酒企业中由于中粮将葡萄酒业务剥离，长城葡萄酒的营收不再计入葡萄酒上市企业，故而葡萄酒企业以20.33亿元的营收仅占1%的份额。
值得注意的是，以华致酒行、酒便利、名品世家、怡亚通等酒类流通、供应链为主的企业上半年营收总计约60亿元。
白酒不仅营收顶起了酒类市场的“大半边天”，在利润方面更是遥遥领先，19家白酒上市企业以472.91亿元占据了77%的利润；其次是啤酒以139.17亿元占比23%；3家黄酒企业以1.01亿元占比0.164%；而葡萄酒企业则因为亏损较多总利润仅500万元占比仅为0.008%。
通过品类维度对比，白酒在酒类市场占据了压倒性优势，尽管啤酒分走三分之一，但葡萄酒与黄酒占比微乎其微。在酒种多元化呼吁下，渠道和终端的资源总是会像利润更高、更好卖的品类倾斜，如此一来，葡萄酒和黄酒不仅面临品类内部的激烈竞争，更要面对酒种之间的市场争夺。如何从白酒、啤酒那里“虎口夺食”，壮大自己，是以葡萄酒和黄酒为代表的小酒种需要严肃思考的问题。
3.瞄准下半年，中秋国庆要火力全开
无论是白酒、啤酒、葡萄酒，还是黄酒、果酒，进入下半年销售旺季，中秋国庆是历年常规“会战”中的关键点。由于上半年受疫情影响，中国酒类出现普遍下滑，对于实现全年稳增长，打好中秋国庆这一仗，尤为关键。
上半年，19家白酒上市酒企中披露预付款的仅有6家，其中古井贡酒、口子窖、迎驾贡酒、金种子这4家徽酒预付款实现同比增幅外，其余为负。在销售费用方面，除五粮液、山西汾酒、口子窖、ST皇台销售费用同比实现增长外，其余均出现不同程度的下降；其中，茅台同比增长-41.45%，水井坊同比增长-45.62%。
整体而言，受疫情影响，大多数上市酒企在上半年暂缓了品牌推广，也是对企业现金流的有效控制。进入销售旺季的下半年，酒企的销售费用也将逐步打开，预计会出现扎堆瞄准中秋国庆“黄金假期”的情况。
上半年呈“哑铃式”发展状况的白酒，由于宴席以及商务宴请市场的缓慢恢复，影响了次高端产品的动销；对下半年两大主战场的占领情况，决定了次高端品牌全年的营收情况，也将折射出白酒行业是否解决渠道动销问题，走出疫情影响困境。
同样，对葡萄酒亦是如此，抓住中秋国庆机遇，有望扭转上半年集体下滑局面。但对啤酒而言，即使上半年表现可圈可点，但随着夏季销售旺季进入尾声，下半年的时间窗口不一定友好，市场消费习惯等多重因素叠加的情况下，考验啤酒品牌动作、市场动销等能力。“病急切莫乱投医”，中秋国庆销售节点固然重要，在今年特殊的大背景下，如何打出一副好牌？不仅是稳增长，也是企业市场战略思路清晰的表现。
来源：糖酒快讯